Hedge Funds

Artigo publicado hoje na Gazeta Mercantil.

Hedge funds: setor ainda pouco regulado

Washington, 25 de Setembro de 2006 - Mais de 100 fundos de hedge passarão a fornecer menos informações para os reguladores depois que um tribunal decidiu que a Securities and Exchange Commission (SEC), a comissão de bolsas de valores americana, não pode impor regras que exigem mais transparência do setor. A D.
Washington, 25 de Setembro de 2006 - Mais de 100 fundos de hedge passarão a fornecer menos informações para os reguladores depois que um tribunal decidiu que a Securities and Exchange Commission (SEC), a comissão de bolsas de valores americana, não pode impor regras que exigem mais transparência do setor. A D.B. Zwirn e a Mason Capital Management, que juntas administram perto de US$ 7 bilhões em ativos, estão entre os fundos que retiraram seus registros desde que o tribunal federal de apelações de Washington tomou sua decisão em junho, divulgou a SEC. Algumas cancelaram seus registros na SEC este mês, enquanto a Amaranth Advisors, com sede em Greenwich, Connecticut, perdia perto de US$ 6 bilhões com apostas erradas no mercado de gás natural. A SEC queria que os fundos de hedge informassem seu tamanho, número de funcionários e tipos de clientes, e que se submetessem a inspeções aleatórias. "Tenho dito há um bom tempo que um desastre de trem pode ocorrer pela falta de supervisão regulamentar adequada", disse o ex-comissário da SEC, Harvey Goldschmid, que votou pela norma da agência. "O caso Amaranth só indica a continuidade dessa preocupação", disse Goldschmid. As perdas da Amaranth ampliaram-se em US$ 1,4 bilhão na semana passada porque a companhia teve de vender ativos com desconto para não fechar as portas. Os fundos administrados pelas companhias MotherRock, Saranac Capital Management e Ospraie Management fecharam este ano depois de contraírem perdas em commodities e bônus conversíveis. A Aeneas Capital Management, que administrava perto de US$ 400 milhões em ativos, está sendo investigada pelos reguladores nos Estados Unidos e na Malásia depois que as apostas em ações causaram perdas de 60% em um de seus fundos. Os fundos de hedge são grupos privados de capital que permitem aos gestores participar substancialmente dos ganhos sobre os investimentos feitos em nome dos clientes. Eles habitualmente cobram taxas anuais de administração de 2% sobre o patrimônio e embolsam 20% ou mais dos ganhos dos fundos. As comissões de administração e desempenho da Amaranth eram de 1,5% e 20%. Mais de US$ 42 bilhões foram aplicados nos fundos de hedge no trimestre encerrado em 30 de junho, o mais alto volume em um trimestre desde 2003, segundo dados fornecidos pela Hedge Fund Research, de Chicago. A regra para fundos de hedge da SEC foi inspirada em parte pelo colapso em setembro de 1998 da Long-Term Capital Management. O tamanho de suas posições e a ameaça que sua quebra representou para os mercados financeiros alarmaram os reguladores. (Gazeta Mercantil/Finanças & Mercados - Pág. 2)(Bloomberg News)

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As agências de ratings Moody's, S&P e Fitch estão desenvolvendo novos critérios para avaliação de hedge funds.