Regulação de Hedge Funds

Esta matéria saiu na Gazeta Mercantil de 30 de Novembro.

Europa quer regular "hedge fund"

Bruxelas e Nova York, 30 de Novembro de 2005 - Falta de regras pode estar suprimindo o crescimento econômico da região. A associação européia que representa o setor de fundos de investimento e gestão de ativos (Efama, na sigla em inglês) quer a harmonização das normas que regem os "hedge funds" e os fundos de "hedge funds", advertindo que a não regulamentação do mercado está suprimindo o crescimento econômico da Europa. Em um relatório publicado na segunda-feira, o "lobby" do setor, que administra cerca de € 12 trilhões (US$ 14 trilhões) em ativos, apresentou dois métodos possíveis para modernizar as leis dos "hedge funds". Um deles visa harmonizar as características do segmento em um nível europeu. O outro plano cria regras válidas para toda a Europa sobre que tipo de investidor pode comprar um certo tipo de "hedge fund" ou fundo de "hedge fund". Esses fundos formam uma parte substancial do mercado financeiro europeu. Mas como as regras que os regem variam de país para país, elas são difíceis de serem impostas além das fronteiras. As regras vão desde estipular como deve ser constituído um "hedge fund" até se os grandes investidores podem ou não aplicar nesses fundos, na grande maioria arriscados. O comissário do mercado interno, Charlie McCreevy, indicou que prefere evitar uma nova legislação excessiva sobre o tema. Os especialistas de Bruxelas atualmente estudam quais medidas devem ser tomadas para harmonizar as regras díspares. "Não há um mercado de ‘hedge funds’ homogêneo europeu e isso está detendo o crescimento econômico", disse Roberta D’Apice, diretora de assuntos legais da associação italiana que representa a indústria de gestão de recursos, que ajudou a redigir o relatório da Efama. O setor de "hedge funds" da Europa foi bastante criticado este ano. Em abril, John Sunderland, presidente da Confederação do Setor Britânico, do Reino Unido, criticou a falta de abertura e de compromisso do setor. Um político alemão chamou esses fundos de "gafanhotos" do capitalismo internacional por causa do seu foco no curto prazo. Nos Estados Unidos... Com o número cada vez maior de aposentados, os fundos de pensão estão colocandos bilhões de dólares nos "hedge funds", fundos pouco regulados que inicialmente só administravam recursos de investidores com grandes fortunas. A expectativa é de que o setor destine cerca de US$ 300 bilhões nesses fundos até 2008, contra US$ 5 bilhões de uma década atrás, segundo um estudo do Banco de Nova York e da consultoria Casey, Quirk & Associates. Enquanto a maioria dos planos tem uma pequena parcela investida em "hedge funds", alguns colocam mais de 20% dos seus ativos. É o caso da Weyerhaeuser, empresa de papel, com 39% dos ativos de seu fundo de pensão nesses fundos. (Gazeta Mercantil/Finanças & Mercados - Pág. 6)(Dow Jones Newswires)